Ekspansywna polityka pieniężna: cechy, zalety i wady
Ekspansywna polityka pieniężna jest polityką realizowaną przez władze monetarne w celu zwiększenia podaży pieniądza i pobudzenia aktywności gospodarczej, głównie poprzez utrzymywanie niskich stóp procentowych, w celu pobudzenia zadłużenia przedsiębiorstw, osób fizycznych i banków.
Ekspansywna polityka to polityka makroekonomiczna, która ma na celu stymulowanie wzrostu gospodarczego lub zwalczanie wzrostu cen inflacyjnych poprzez zwiększanie podaży pieniądza, zmniejszanie stóp procentowych, zwiększanie wydatków publicznych lub zmniejszanie podatków.
Jedną z form polityki ekspansywnej jest polityka fiskalna, która przekłada się na obniżki podatków, płatności transferowe, zwroty i zwiększone wydatki publiczne na projekty, takie jak poprawa infrastruktury.
Inną formą jest polityka pieniężna, która jest wprowadzana przez banki centralne i jest wytwarzana poprzez operacje otwartego rynku, rezerwy obowiązkowe i ustalanie stóp procentowych. Najpowszechniejszą formą polityki ekspansywnej jest realizacja polityki pieniężnej.
Funkcje
Ekspansywna polityka pieniężna oznacza obniżenie stóp procentowych lub zwiększenie podaży pieniądza w celu pobudzenia aktywności gospodarczej.
Dzieje się tak, gdy bank centralny wykorzystuje swoje narzędzia do stymulowania gospodarki. Zmniejsza to stopy procentowe i zwiększa podaż pieniądza oraz zagregowany popyt. To napędza wzrost mierzony przez produkt krajowy brutto.
Ekspansywna polityka pieniężna zapobiega fazie kurczenia się cyklu handlowego. Jednak władzom trudno jest uchwycić ten skurcz w czasie. W konsekwencji wykorzystanie ekspansywnej polityki jest zazwyczaj widoczne po rozpoczęciu recesji.
Ekspansywna polityka pieniężna może obejmować poluzowanie ilościowe, w którym banki centralne nabywają aktywa od banków. Powoduje to zmniejszenie rentowności obligacji i tworzenie tańszych pożyczek dla banków.
To z kolei zwiększa zdolność banków do udzielania pożyczek osobom fizycznym i firmom. Ekspansywna polityka pieniężna wiąże się jednak z ryzykiem wzrostu inflacji.
Jak działa ekspansywna polityka pieniężna?
Jeśli bank centralny obniży stopy procentowe, będzie miał tendencję do zwiększania ogólnego popytu w gospodarce.
Niższe stopy procentowe sprawiają, że pożyczanie jest tańsze, zachęcając firmy do inwestowania, a konsumentów do wydawania. Zmniejszają również koszty spłat odsetek od kredytów hipotecznych. Daje to gospodarstwom domowym większe dochody do dyspozycji i zachęca do wydatków.
Niższe stopy procentowe zmniejszają motywację do oszczędzania i obniżania wartości waluty, obniżając eksport i zwiększając popyt na eksport.
Oprócz obniżania stóp procentowych, Bank Centralny mógłby zastosować politykę luzowania ilościowego w celu zwiększenia podaży pieniądza i obniżenia długoterminowych stóp procentowych.
Dzięki luzowaniu ilościowemu bank centralny tworzy pieniądze. Następnie wykorzystuje te pieniądze stworzone do zakupu obligacji rządowych od banków komercyjnych. Teoretycznie powinno to:
- Zwiększenie bazy monetarnej i rezerw gotówkowych banków, co powinno pozwolić na większą podaż kredytów.
- Obniżyć oprocentowanie obligacji, co powinno pomóc inwestycjom.
Zalety
Polityka ekspansywna jest użytecznym narzędziem do zarządzania okresami niskiego wzrostu w cyklu gospodarczym, ale także wiąże się z ryzykiem. Ekonomiści muszą wiedzieć, kiedy zwiększyć podaż pieniądza, aby uniknąć skutków ubocznych, takich jak wysoka inflacja.
Istnieje również opóźnienie między momentem wdrożenia polityki a okresem, w którym polityka wchodzi w gospodarkę. To sprawia, że analiza minut jest prawie niemożliwa, nawet dla najbardziej doświadczonych ekonomistów.
Bankierzy centralni i ostrożni ustawodawcy muszą wiedzieć, kiedy zatrzymać wzrost podaży pieniądza, a nawet odwrócić kurs i przejść do polityki kontraktacji, co oznaczałoby podjęcie przeciwnych kroków polityki ekspansywnej, takich jak podniesienie stóp procentowych.
Teoretycznie ekspansywna polityka pieniężna powinna powodować większy wzrost gospodarczy i niższe bezrobocie. Spowoduje to również wyższą stopę inflacji.
Wzrost gospodarczy
Ekspansywna polityka pieniężna stymuluje wzrost gospodarczy w czasie recesji. Dodanie pieniędzy do systemu ekonomicznego zmniejsza stopy procentowe i łagodzi ograniczenia kredytowe, które banki stosują do wniosków kredytowych.
Oznacza to, że konsumenci i firmy mogą łatwiej pożyczać, co powoduje, że wydają więcej pieniędzy.
Wysokie zatrudnienie
Kiedy konsumenci wydają więcej pieniędzy, firmy cieszą się wyższymi przychodami i zyskami. Pozwala to firmom nie tylko aktualizować swoje aktywa maszynowe i sprzętowe, ale także zatrudniać nowych pracowników.
W okresie ekspansywnej polityki pieniężnej bezrobocie spada, ponieważ firmy łatwiej pożyczają pieniądze, aby rozwinąć swoją działalność.
Ponieważ coraz więcej osób znajduje pracę, mają więcej pieniędzy do wydania, co zwiększa dochody firm, generując tym samym więcej miejsc pracy.
Stabilność cen
Inflacja może być wynikiem ekspansywnej polityki pieniężnej, jeśli gospodarka jest zbyt silna i generowane jest zbyt dużo pieniędzy.
Wiele osób błędnie uważa, że inflacja pochodzi z wysokich cen. W rzeczywistości inflacja pojawia się, gdy jest tyle pieniędzy, które gonią za dostępnymi towarami i usługami, że pieniądze tracą swoją wartość w stosunku do produktów, które kupuje.
Powoduje to wyższe ceny rzadkich produktów. Kupujący faktycznie konkurują o ich zakup, uzyskując w ten sposób wyższą cenę.
Wady
Rozważania
Niskie stopy procentowe płacone przez banki na rachunkach oszczędnościowych sprawiają, że oszczędzanie pieniędzy jest mniej atrakcyjne, ponieważ uzyskane odsetki są minimalne.
Ekspansywna polityka pieniężna działa, ponieważ ludzie i firmy dążą do lepszych zwrotów, wydając pieniądze na sprzęt, nowe domy, nowe samochody, inwestując w lokalne przedsiębiorstwa i inne wydatki, które promują przepływ pieniędzy w całym systemie, zwiększając aktywność ekonomiczny
Dlaczego ekspansywna polityka pieniężna może nie działać
Nie ma gwarancji, że obniżenie stóp procentowych spowoduje silne ożywienie gospodarcze. Rozległa polityka pieniężna może zawieść pod pewnymi warunkami.
- Jeśli zaufanie jest bardzo niskie, ludzie mogą nie chcieć inwestować lub wydawać, nawet jeśli stopy procentowe są niższe.
- W kryzysie kredytowym możliwe jest, że banki nie mają środków na pożyczanie; Dlatego nawet jeśli bank centralny obniży stopy bazowe, uzyskanie kredytu bankowego może być trudne.
