Dług wewnętrzny: cechy, przyczyny, konsekwencje, przykłady

Zadłużenie krajowe lub dług krajowy jest częścią całkowitego długu publicznego w kraju należnym pożyczkodawcom w kraju. Uzupełnieniem długu wewnętrznego jest dług zewnętrzny.

Banki komercyjne, inne instytucje finansowe itp. stanowią one źródło środków na wewnętrzne długi. Krajowy dług publiczny należny rządowi, czyli pieniądze, które rząd pożycza od obywateli, jest częścią długu narodowego kraju.

Jest to forma powierniczego tworzenia pieniądza, w którym rząd uzyskuje finansowanie nie przez jego ponowne utworzenie, ale przez pożyczenie go. Tworzone pieniądze mają formę obligacji skarbowych lub papierów wartościowych przyjmowanych jako pożyczka z Banku Centralnego.

Mogą one zostać skomercjalizowane, ale rzadko będą wydawane na towary i usługi. W ten sposób spodziewany wzrost inflacji ze względu na wzrost bogactwa narodowego będzie mniejszy niż gdyby rząd po prostu stworzył pieniądze ponownie, zwiększając bardziej płynne formy bogactwa.

Źródła wewnętrzne

Wśród różnych źródeł wewnętrznych, z których rząd zaciąga kredyty, są: osoby fizyczne, banki i spółki handlowe. Różne wewnętrzne instrumenty dłużne obejmują: kredyty rynkowe, obligacje, bony skarbowe, formy i środki awansu itp.

Dług krajowy zazwyczaj odnosi się do długu krajowego. Ale niektóre kraje obejmują także zadłużenie państw, prowincji i gmin. Dlatego należy zachować ostrożność przy porównywaniu długu publicznego między krajami, aby zapewnić, że definicje są takie same.

Funkcje

Zadłużenie wewnętrzne podlega zwrotowi tylko w walucie krajowej. Oznacza to redystrybucję dochodów i bogactwa w kraju, a zatem nie ma bezpośredniego obciążenia finansowego.

Ponieważ pożyczka jest otrzymywana od osób fizycznych i instytucji w kraju, z wewnętrznym długiem zwrot stanowi jedynie redystrybucję zasobów, nie powodując żadnych zmian w całkowitych zasobach społeczności.

Dlatego nie może być bezpośredniego obciążenia pieniężnego spowodowanego długiem wewnętrznym, ponieważ wszystkie płatności znoszą się nawzajem w całej społeczności.

Wszystko, co jest opodatkowane w części społeczności, która zajmuje się długiem, jest rozdzielane między obligatariuszy, poprzez spłatę pożyczek i odsetek. Często podatnik i obligatariusz mogą być tą samą osobą.

W zakresie, w jakim dochody podatników są zmniejszone (w pewnym sensie dłużnicy), dochody wierzycieli również wzrosną, ale łączna pozycja społeczności pozostanie taka sama.

Bezpośrednie prawdziwe obciążenie

Wewnętrzny dług może oznaczać rzeczywiste bezpośrednie obciążenie dla społeczności, w zależności od charakteru transferów dochodów podatników na rzecz wierzycieli publicznych.

Nastąpi zmiana w rozkładzie dochodów, gdy posiadacze obligacji i podatnicy należą do różnych grup dochodów, tak że poprzez zwiększenie transferów wzrasta rzeczywiste obciążenie dla społeczności.

Oznacza to, że będzie rzeczywisty bezpośredni ciężar długu krajowego, jeśli udział podatków płaconych przez bogatych jest mniejszy niż udział publicznych papierów wartościowych posiadanych przez bogatych.

Rząd nakłada podatki na przedsiębiorstwa i ich zyski na wysiłki produkcyjne, z korzyścią dla nieaktywnej klasy obligatariuszy.

Dlatego praca i wysiłek produkcyjny są karane, aby przynieść korzyści zgromadzonemu bogactwu, co z pewnością zwiększa rzeczywisty ciężar zadłużenia netto.

Gdy wymagane jest wysokie opodatkowanie w celu zaspokojenia długów, rząd może wprowadzić obniżki wydatków socjalnych, co może również negatywnie wpłynąć na siłę i gotowość społeczności do pracy i oszczędzania, zmniejszając tym samym ogólny dobrobyt gospodarczy.

Przyczyny

Deficyt fiskalny

Dług publiczny to suma rocznych deficytów budżetowych. Jest to wynik lat rządowych liderów wydających więcej niż otrzymują przez wpływy podatkowe. Deficyt narodu wpływa na jego zadłużenie i odwrotnie.

Ważne jest, aby zrozumieć, jaka jest różnica między rocznym deficytem budżetowym rządu, a deficytem budżetowym, a krajowym długiem publicznym.

Rząd generuje deficyt budżetowy za każdym razem, gdy wydaje więcej pieniędzy niż otrzymuje poprzez działania generujące dochód, takie jak podatki indywidualne, korporacyjne lub specjalne.

Działając w ten sposób, Bank Centralny kraju musi wydawać listy, notatki i obligacje, aby zrekompensować tę różnicę: finansować swój deficyt poprzez pożyczki od ludności, która obejmuje inwestorów krajowych i zagranicznych, a także korporacje, a nawet inne rządy.

Poprzez emisję tego rodzaju papierów wartościowych rząd może nabyć gotówkę potrzebną do świadczenia usług rządowych. Analogicznie, deficyt fiskalny kraju to drzewa, a dług wewnętrzny to las.

Pożyczka produkcyjna

Krajowy dług wewnętrzny jest po prostu akumulacją netto rocznych deficytów budżetowych rządu: jest to całkowita kwota pieniędzy, jaką rząd kraju jest winien swoim wierzycielom w walucie krajowej.

Prawidłowe wydatki publiczne, tj. Produktywna pożyczka rządowa, stworzona podczas depresji lub w celu realizacji programów robót publicznych w celu zwiększenia wydatków społeczno-gospodarczych, doprowadzi do zwiększenia zdolności do pracy, oszczędzania i inwestowania.

Konsekwencje

Utrata wydajności i dobrobytu w zakresie podatków

Kiedy rząd pożycza pieniądze od własnych obywateli, muszą płacić więcej podatków, po prostu dlatego, że rząd musi zapłacić odsetki od długu. W związku z tym mogą wystąpić niekorzystne skutki dla zachęt do pracy i oszczędności.

Wyniki te należy traktować jako zniekształcenie wydajności i dobrego samopoczucia. Ponadto, jeśli większość obligatariuszy to ludzie bogaci, a większość podatników jest biedna, spłata długu będzie rozdzielać dochód lub dobrobyt biednych na bogatych.

Efekt przesunięcia kapitału

Jeśli rząd pożycza pieniądze od ludzi poprzez sprzedaż obligacji, ograniczony kapitał społeczeństwa jest przekierowywany z produktywnego sektora prywatnego do nieproduktywnego sektora publicznego. Niedobór kapitału w sektorze prywatnym podniesie stopę procentową. W rezultacie spadną inwestycje prywatne.

Rząd przy sprzedaży obligacji konkuruje z funduszami pożyczanymi na rynkach finansowych, podnosząc stopy procentowe dla wszystkich kredytobiorców, zniechęcając do pożyczek na inwestycje prywatne.

Efekt ten jest znany jako przemieszczenie kapitału. Oznacza to tendencję do wzrostu rządowych zakupów towarów i usług w celu zmniejszenia inwestycji prywatnych.

Całkowite wykluczenie występuje, gdy wzrost zakupów rządowych generuje równoważny spadek inwestycji prywatnych. Całkowite przesunięcie kapitału następuje, jeśli:

- Realny PKB jest równy lub większy niż potencjalny PKB.

- Rząd nabywa dobra i usługi konsumpcyjne i kapitałowe, których zwrot jest niższy niż kapitał zakupiony przez sektor prywatny.

Doprowadzi to do spadku tempa wzrostu gospodarki. Dlatego spadek standardu życia jest nieunikniony.

Dług publiczny i wzrost

Przekierowując ograniczony kapitał społeczeństwa z produkcyjnego sektora prywatnego do nieproduktywnego społeczeństwa, dług publiczny działa jako czynnik hamujący wzrost. W ten sposób gospodarka rozwija się znacznie szybciej bez długu publicznego niż długu.

Przypuśćmy, że rząd ponosi ogromny deficyt i dług. Wraz z akumulacją długu w czasie, coraz więcej kapitału się porusza.

W tym zakresie rząd nakłada dodatkowe podatki na ludzi, aby płacić odsetki od długu. W ten sposób generowane są większe nieefektywności i zniekształcenia.

Przykłady

Departament Skarbu USA zarządza długiem USA. za pośrednictwem Biura Długu Publicznego. Mierzy dług wewnętrzny posiadany przez społeczeństwo, oddzielnie od długu wewnątrzrządowego.

Każdy może stać się właścicielem długu publicznego, kupując obligacje, rachunki i skarbowe papiery wartościowe. Zadłużenie wewnątrzrządowe to kwota należna niektórym funduszom powierniczym. Najważniejszy jest Fundusz Powierniczy Ubezpieczeń Społecznych.

5 marca 2018 r. Całkowite zadłużenie Stanów Zjednoczonych przekroczyło 21 mld USD. To sprawia, że ​​stosunek zadłużenia do PKB wynosi 101%, w oparciu o PKB z pierwszego kwartału, o 20, 9 mld USD.

Jednak dług wewnętrzny wynosił 15, 2 bln USD, bardziej umiarkowany. Dzięki temu stosunek długu wewnętrznego do PKB był bezpieczny o 73%. Według Banku Światowego punkt zwrotny wynosi 77%.

Skład długu krajowego USA

Trzy czwarte to długi utrzymywane przez społeczeństwo. Rząd Stanów Zjednoczonych zawdzięcza to kupującym obligacje skarbowe. Obejmuje to osoby fizyczne, firmy i rządy zagraniczne.

Pozostała część to dług wewnątrzrządowy. Skarb Państwa jest winien różne departamenty, które posiadają tytuły konta rządowego. Ubezpieczenia społeczne i inne fundusze powiernicze są największymi właścicielami krajowymi.

Największym zagranicznym właścicielem długu USA są Chiny. Kolejnym największym właścicielem jest Japonia.

Oba kraje dużo eksportują do Stanów Zjednoczonych i dlatego otrzymują duże kwoty jako zapłatę. Używają tych dolarów do kupowania papierów skarbowych jako bezpiecznej inwestycji.

Ponieważ Ubezpieczenia Społeczne i fundusze powiernicze są największymi właścicielami, właścicielem długu Stanów Zjednoczonych byłyby pieniądze emerytalne wszystkich.

Dług Stanów Zjednoczonych jest największym długiem państwowym na świecie dla jednego kraju. To idzie w parze z Unią Europejską, unią gospodarczą 28 krajów.