Budżet kapitału: techniki, przykład, znaczenie

Budżet kapitałowy to proces planowania, w ramach którego firma określa i ocenia możliwe wydatki lub inwestycje, które z natury są duże. Te wydatki i inwestycje obejmują projekty, takie jak budowa nowego zakładu lub inwestycja w długoterminowe przedsięwzięcie.

W tym procesie zasoby finansowe są przydzielane ze strukturą kapitalizacji spółki (dług, kapitał lub zyski zatrzymane) do dużych inwestycji lub wydatków. Jednym z głównych celów inwestycji w budżety kapitałowe jest zwiększenie wartości spółki dla akcjonariuszy.

Budżet kapitałowy obejmuje obliczenie przyszłych korzyści każdego projektu, przepływów pieniężnych na okres, bieżącej wartości przepływów pieniężnych po uwzględnieniu wartości pieniądza w czasie, liczby lat, w których przepływ środków pieniężnych projektu Musisz zapłacić początkową inwestycję kapitałową, ocenić ryzyko i inne czynniki.

Ponieważ ilość kapitału dostępna dla nowych projektów może być ograniczona, kierownictwo musi użyć technik budżetu kapitałowego, aby określić, które projekty wygenerują największą rentowność w danym okresie.

Techniki

Techniki budżetowania kapitałowego obejmują analizę wyników, wartość bieżącą netto (NPV), wewnętrzną stopę zwrotu (IRR), zdyskontowane przepływy pieniężne (CDF) i odzyskiwanie inwestycji.

Trzy techniki są najbardziej popularne do decydowania, które projekty powinny otrzymać fundusze inwestycyjne w porównaniu z innymi projektami. Techniki te to analiza wydajności, analiza CDF i analiza odzysku inwestycji.

Budżet kapitału z analizą wyników

Wydajność mierzona jest jako ilość materiału, który przechodzi przez system. Analiza wydajności jest najbardziej skomplikowaną formą analizy budżetu kapitałowego, ale jest również najbardziej dokładna, aby pomóc menedżerom w podjęciu decyzji, które projekty podjąć.

Zgodnie z tą techniką cała firma jest uważana za unikalny system generujący zyski.

Analiza zakłada, że prawie wszystkie koszty w systemie są kosztami operacyjnymi. Podobnie, firma musi zmaksymalizować wydajność całego systemu, aby zapłacić za wydatki. Wreszcie, sposobem na maksymalizację zysków jest maksymalizacja wydajności, która przechodzi przez wąskie gardło.

Wąskim gardłem jest zasób w systemie, który wymaga więcej czasu na operacje. Oznacza to, że menedżerowie powinni zawsze brać pod uwagę projekty budżetu kapitałowego, które wpływają i zwiększają wydajność, która przechodzi przez wąskie gardło.

Budżet kapitału z wykorzystaniem analizy CDF

Analiza CDF jest podobna lub równa analizie NPV pod względem początkowego wypływu środków pieniężnych potrzebnego do sfinansowania projektu, połączenia wpływów pieniężnych w formie przychodów i innych przyszłych wypływów w formie kosztów utrzymania i innych kosztów.

Koszty te, z wyjątkiem początkowego wypływu, są dyskontowane do bieżącej daty. Liczba wynikająca z analizy FCD to VPN. Projekty o wyższej VPN powinny być klasyfikowane powyżej innych, chyba że niektóre wzajemnie się wykluczają.

Analiza odzysku inwestycji

Jest to najprostsza forma analizy budżetu kapitałowego i dlatego jest najmniej dokładna. Technika ta jest jednak nadal stosowana, ponieważ jest szybka i może dać menedżerom zrozumienie skuteczności projektu lub grupy projektów.

Ta analiza oblicza, ile czasu zajmie odzyskanie inwestycji projektu. Okres odzyskiwania inwestycji jest identyfikowany poprzez podzielenie początkowej inwestycji przez średni roczny dochód gotówkowy.

Przykład

Małe przedsiębiorstwa powinny uwzględniać inflację przy ocenie opcji inwestycyjnych poprzez budżet kapitałowy. Gdy inflacja wzrasta, wartość pieniądza spada.

Przewidywane zwroty nie są tak dobre, jak się wydaje, jeśli inflacja jest wysoka, więc pozornie rentowne inwestycje mogą się zatrzymać lub stracić pieniądze, gdy uwzględni się inflację.

Budżet na rozbudowę gospodarstwa mlecznego obejmuje trzy etapy: rejestrowanie kosztów inwestycji, prognozowanie przepływów pieniężnych z inwestycji i porównywanie prognozowanych zysków ze stopami inflacji i wartością inwestycji w czasie.

Na przykład zespół produkcji mleczarskiej, który kosztuje 10 000 USD i generuje roczny zwrot w wysokości 4000 USD, wydaje się „opłacać” inwestycję w ciągu 2, 5 roku.

Jeśli jednak ekonomiści oczekują, że inflacja wzrośnie o 30% rocznie, to szacowana wartość zwrotu na koniec pierwszego roku (14 000 USD) jest faktycznie warta 10 769 USD, gdy uwzględniana jest inflacja (14 000 USD podzielona przez 1, 3 równa się 10 769 USD), Inwestycja generuje tylko 769 USD wartości rzeczywistej po pierwszym roku.

Znaczenie

Ilość pieniędzy zaangażowanych w inwestycję w środki trwałe może być tak duża, że może doprowadzić do bankructwa firmy, jeśli inwestycja nie powiedzie się.

W związku z tym budżet kapitałowy powinien być obowiązkową działalnością dla dużych propozycji inwestycyjnych środków trwałych.

Inwestycje długoterminowe wiążą się z ryzykiem

Inwestycje kapitałowe to inwestycje długoterminowe, które wiążą się z większym ryzykiem finansowym. Dlatego potrzebne jest odpowiednie planowanie w budżecie kapitałowym.

Duże i nieodwracalne inwestycje

Ponieważ inwestycje są ogromne, ale fundusze są ograniczone, warunkiem koniecznym jest odpowiednie planowanie poprzez nakłady inwestycyjne.

Ponadto decyzje dotyczące inwestycji kapitałowych są nieodwracalne; to znaczy, po zakupie środka trwałego, jego eliminacja przyniesie straty.

Długoterminowy w branży

Budżet kapitałowy obniża koszty i przynosi zmiany w rentowności firmy. Pomaga zapobiegać nadmiernym lub niewystarczającym inwestycjom. Odpowiednie planowanie i analiza projektów pomaga w dłuższej perspektywie.