Dźwignia operacyjna: charakterystyka, zalety, przykład
Dźwignia operacyjna to stopień, w jakim firma lub projekt mogą zwiększyć swoje przychody operacyjne poprzez zwiększenie zysków. Firma generująca sprzedaż z wysoką marżą brutto i niskimi kosztami zmiennymi ma dużą dźwignię operacyjną.
Im większy stopień dźwigni operacyjnej, tym większe potencjalne ryzyko prognozy ryzyka, gdzie stosunkowo niewielki błąd w prognozie sprzedaży można rozszerzyć na duże błędy w prognozach przepływów pieniężnych.
Dźwignia operacyjna może być wykorzystana do obliczenia progu rentowności przedsiębiorstwa i znacząco wpłynąć na zyski poprzez zmianę struktury cen.
Ponieważ firmy o wyższej dźwigni operacyjnej nie zwiększają proporcjonalnie wydatków ze względu na wzrost sprzedaży, firmy te mogą generować większy dochód operacyjny niż inne firmy.
Jednak firmy o wysokim poziomie dźwigni operacyjnej są również bardziej dotknięte słabymi decyzjami korporacyjnymi i innymi czynnikami, które mogą spowodować spadek przychodów.
Funkcje
Dźwignia operacyjna jest wskaźnikiem połączenia kosztów stałych i kosztów zmiennych w strukturze kosztów przedsiębiorstwa.
Wysoka i niska dźwignia operacyjna
Kluczowe jest porównanie dźwigni operacyjnej pomiędzy firmami z tej samej branży. Dzieje się tak, ponieważ niektóre branże mają wyższe koszty stałe niż inne.
Firma o wysokich kosztach stałych i niskich kosztach zmiennych ma wysoką dźwignię operacyjną. Z drugiej strony firma o niskich kosztach stałych i wysokich kosztach zmiennych ma niską dźwignię operacyjną.
Firma o wysokiej dźwigni operacyjnej zależy bardziej od wielkości sprzedaży, aby uzyskać rentowność. Firma musi wygenerować dużą sprzedaż, aby pokryć wysokie koszty stałe. Innymi słowy, wraz ze wzrostem sprzedaży, firma staje się bardziej rentowna.
W firmie o strukturze kosztów, która ma niską dźwignię operacyjną, zwiększenie wolumenu sprzedaży nie drastycznie poprawi rentowność, ponieważ koszty zmienne rosną proporcjonalnie do wielkości sprzedaży.
Stałe i zmienne koszty
Większość kosztów przedsiębiorstwa to koszty stałe, które występują niezależnie od wielkości sprzedaży.
Dopóki firma osiąga znaczny zysk z każdej sprzedaży i utrzymuje odpowiednią wielkość sprzedaży, koszty stałe zostaną pokryte, a zyski zostaną uzyskane.
Innymi kosztami spółki są koszty zmienne poniesione przy sprzedaży. Firma otrzymuje mniej zysków z każdej sprzedaży, ale potrzebuje niższej wielkości sprzedaży, aby pokryć koszty stałe.
Stopień dźwigni operacyjnej
Wzór na stopień dźwigni operacyjnej to:
Stopień dźwigni operacyjnej =
% zmiany zysku operacyjnego netto /% zmiany sprzedaży =
Margines wkładu / korzyść operacyjna netto.
Ta formuła jest podzielona w następujący sposób:
Margines składki = ilość x (koszt zmienny na jednostkę)
Zysk operacyjny netto =
[Ilość x (cena-zmienny koszt na jednostkę) -Stałe koszty operacyjne]
Zalety i wady
Dźwignia operacyjna może powiedzieć menedżerom, inwestorom, wierzycielom i analitykom, jak ryzykowna może być firma.
Chociaż wysoki poziom dźwigni operacyjnej może być korzystny dla firmy, firmy o wysokim stopniu dźwigni operacyjnej mogą często być podatne na cykl koniunkturalny i zmieniające się warunki makroekonomiczne.
Gdy gospodarka przeżywa boom, wysoki poziom dźwigni operacyjnej może zwiększyć rentowność firmy.
Jednak firmy, które muszą wydać dużą ilość pieniędzy na nieruchomości, zakłady i maszyny, nie mogą łatwo kontrolować popytu konsumentów.
Następnie, w przypadku spowolnienia gospodarczego, twoje zyski mogą gwałtownie spadać z powodu wysokich kosztów stałych i niskiej sprzedaży.
Firmy o wysokiej dźwigni operacyjnej są bardziej narażone na spadek przychodów, albo ze względu na zdarzenia makroekonomiczne, złe podejmowanie decyzji itp.
Porównania i sprawdzenie
Niektóre branże wymagają wyższych kosztów stałych niż inne. To jest powód, dla którego porównanie dźwigni operacyjnej jest bardziej znaczące wśród firm z tej samej branży. Definicja wysokiego lub niskiego stopnia musi być zdefiniowana w tym kontekście.
Kiedy stosowany jest wskaźnik dźwigni operacyjnej, ważniejsze jest ciągłe sprawdzanie go w firmie o wysokiej dźwigni operacyjnej, ponieważ niewielka procentowa zmiana sprzedaży może spowodować dramatyczny wzrost lub spadek zysków.
Firma musi zachować szczególną ostrożność podczas prognozowania swoich dochodów w tych sytuacjach, ponieważ mały błąd prognozy przekłada się na znacznie większe błędy zarówno w dochodzie netto, jak i przepływach pieniężnych.
Polityka cenowa
Firma o wysokiej dźwigni operacyjnej musi uważać, aby nie ustawić tak niskich cen, aby nigdy nie wygenerowała wystarczającej marży wkładu, aby w pełni pokryć swoje koszty stałe.
Punkt równowagi
Dźwignia operacyjna jest bezpośrednio związana z progiem rentowności przedsiębiorstwa. Firma z wysokim progiem rentowności ma wysoki poziom dźwigni operacyjnej.
Punkt progu rentowności odnosi się do poziomu wielkości sprzedaży, gdzie zysk na jednostkę pokrywa całkowicie stałe koszty produkcji. Innymi słowy, jest to punkt, w którym przychody są równe kosztom.
Ponieważ wysokie koszty stałe przekładają się na wyższy próg rentowności, wymagana jest większa wielkość sprzedaży na pokrycie kosztów stałych. Proces produkcyjny o wysokim progu rentowności wykorzystuje wysoką dźwignię operacyjną.
Przykład
Firma A sprzedaje 500 000 produktów rocznie za 6 USD każdy. Koszty stałe firmy wynoszą 800 000 USD. Dokonanie każdego produktu kosztuje 0, 05 USD w kosztach zmiennych na jednostkę. Klasyfikacja dźwigni operacyjnej Spółki A:
500 000 x (6–0, 05 USD) / [500 000 x (6- 0, 05 USD) - 800 000 USD] = 2 975 000 USD / 2 175 000 USD = 1, 37 lub 137%.
Dlatego wzrost przychodów o 10% powinien spowodować wzrost przychodów operacyjnych o 13, 7% (10% x 1, 37 = 13, 7%).
Prawdziwe firmy
Większość kosztów Microsoftu jest ustalana, takich jak początkowe koszty rozwoju i marketingu. Z każdym dolarem dochodu ze sprzedaży osiągniętym ponad próg rentowności firma osiąga zysk. Dlatego Microsoft ma wysoki poziom dźwigni operacyjnej.
Natomiast sklepy detaliczne Walmart mają niskie koszty stałe i duże koszty zmienne, zwłaszcza w przypadku towarów.
Ponieważ sklepy Walmart płacą za przedmioty, które sprzedają, koszt sprzedanych towarów rośnie wraz ze wzrostem sprzedaży. Dlatego sklepy Walmart mają niski poziom dźwigni operacyjnej.
