Cykl operacyjny: z czego składa się, jak jest obliczany i przykłady

Cykl operacyjny odnosi się do dni, które są wymagane, aby firma mogła otrzymać zapasy, sprzedać te zapasy i zebrać gotówkę ze sprzedaży tego zapasu. Cykl ten odgrywa ważną rolę w określaniu skuteczności działania firmy.

Cykl operacyjny wykorzystuje należności i zapasy. Często jest porównywany z cyklem konwersji gotówki, ponieważ wykorzystuje te same części składowe.

Różnią się jednak tym, że cykl operacyjny analizuje te komponenty z perspektywy tego, jak dobrze firma zarządza kapitałem operacyjnym, a nie wpływu tych składników na gotówkę.

Nazywa się to cyklem operacyjnym, ponieważ ten proces produkcji / zakupu zapasów, ich sprzedaży, odzyskiwania środków pieniężnych klientów i wykorzystywania tej gotówki do zakupu / produkcji zapasów jest powtarzany tak długo, jak firma działa.

Cykl operacyjny jest przydatny do oszacowania wysokości kapitału obrotowego, który firma będzie potrzebować do utrzymania lub rozwoju swojej działalności. Inną użyteczną miarą stosowaną do oceny efektywności operacyjnej firmy jest cykl gotówkowy.

Czas trwania cyklu operacyjnego

Firma o niezwykle krótkim cyklu operacyjnym wymaga mniej środków pieniężnych, aby utrzymać swoją działalność, dzięki czemu może nadal rosnąć i sprzedawać się przy stosunkowo niewielkich marżach.

I odwrotnie, jeśli twój cykl operacyjny jest niezwykle długi, firma może mieć wielkie korzyści i nadal wymaga dodatkowego finansowania, aby się rozwijać, nawet jeśli robi to w umiarkowanym tempie.

Z czego się składa?

Cykl operacyjny jest miarą efektywności operacyjnej i zarządzania kapitałem obrotowym firmy. Krótki cykl pracy jest dobry. Oznacza to, że gotówka firmy jest powiązana na krótszy okres.

Cykl operacyjny netto (cykl gotówkowy) vs cykl operacyjny

Cykl operacyjny jest często mylony z cyklem operacyjnym netto. Jest to również znane jako cykl gotówkowy. Cykl operacyjny netto wskazuje, ile czasu zajmuje firmie pobranie gotówki za sprzedaż zapasów.

Z drugiej strony cykl operacyjny to okres między zakupem zapasów a gotówką zebraną ze sprzedaży zapasów.

Cykl operacyjny netto to okres między zapłatą zapasów a środkami pieniężnymi zebranymi ze sprzedaży zapasów.

Znaczenie cyklu operacyjnego

Cykl operacyjny oferuje wizję wydajności operacyjnej firmy. Preferowany jest krótszy cykl, ponieważ oznacza on bardziej wydajny i skuteczny biznes.

Krótszy cykl oznacza, że firma może szybko odzyskać swoją inwestycję i mieć wystarczającą ilość gotówki, aby wypełnić swoje zobowiązania. Jeśli cykl operacyjny firmy jest długi, oznacza to, że firma potrzebuje więcej czasu na zamianę swoich zapasów na gotówkę.

Jak krótszy jest lepszy?

Łatwo założyć, że krótszy jest lepszy, jeśli chodzi o cykl konwersji gotówki firmy lub jej cyklu operacyjnego. Dotyczy to pierwszego, ale niekoniecznie przypadku drugiego.

Oczywiście istnieje wiele zmiennych związanych z administrowaniem należnościami, zapasami i zobowiązaniami. Te zmienne wymagają podejmowania wielu decyzji przez menedżerów.

Na przykład krótkie okresy odbioru mogą ograniczać sprzedaż. Minimalne poziomy zapasów mogą oznaczać, że firma nie może zrealizować zamówień w odpowiednim czasie. Prawdopodobnie spowoduje to utratę części sprzedaży.

Dlatego wydaje się, że jeśli firma doświadcza silnego wzrostu sprzedaży i rozsądnych zysków, składniki jej cyklu operacyjnego powinny odzwierciedlać wysoki stopień spójności historycznej.

Spójność tych wskaźników w historii firmy jest jedną z najważniejszych miar sukcesu.

Jak to jest obliczane?

Wzór użyty do obliczenia cyklu operacyjnego w dniach jest następujący:

Cykl operacyjny = RI + RCC, gdzie

RI = rotacja zapasów.

RCC = Obrót należności.

Rotacja zapasów jest równa średniej liczbie dni, w których firma sprzedaje swoje zapasy.

Z drugiej strony rotacja należności to okres dni, w których należności są przeliczane na gotówkę.

Alternatywnie, poniższa formuła rozszerzona służy również do obliczenia cyklu operacyjnego:

Cykl operacyjny = (365 / Koszt sprzedanych towarów) × Średnie zapasy + (365 / Sprzedaż do kredytu) × Średnie należności.

Komponenty

Aby określić cykl operacyjny firmy, analitycy muszą najpierw obliczyć różne składniki użyte w poprzedniej formule.

Po określeniu wielkości rotacji zapasów i rotacji należności można w formularzu określić cykl operacyjny firmy.

Rotacja zapasów (RI)

- Koszt sprzedanych towarów, dostępny w rocznym rachunku zysków i strat firmy, należy podzielić przez 365, aby znaleźć kwotę kosztu sprzedawanych towarów dziennie.

- Oblicz średnią kwotę zapasów, dodając ilość zapasów na początku (lub na koniec poprzedniego roku) oraz kwotę końcowego zapasu. Obie kwoty są dostępne w bilansie.

Następnie podziel przez 2, aby uzyskać średnią ilość zapasów na dany okres.

-Oddziel średnią ilość zapasów uzyskanych w kroku 2, między kwotą kosztu sprzedanego towaru dziennie, uzyskaną w kroku 1.

Na przykład firma, która ma koszt sprzedanych towarów w wysokości 760 mln USD i średni zapas 560 mln USD, będzie miała RI w następujący sposób:

730 mln USD / 365 = 2 mln USD (koszt sprzedanych towarów dziennie).

RI = 560 mln USD / 2 mln USD = 280 (dni rotacji zapasów).

Obrót należności (RCC)

RCC można obliczyć na podstawie kwot sprzedaży netto i należności, zgodnie z następującymi krokami:

- Podziel sprzedaż netto, dostępną w rocznym rachunku zysków i strat firmy, przez 365, aby określić kwotę sprzedaży netto na dzień.

- Oblicz średnią kwotę należności, dodając kwotę początkową (lub koniec poprzedniego roku) i ostateczną kwotę należności. Następnie podziel przez 2, aby uzyskać średnią w danym okresie.

- Podziel średnią kwotę należności przez kwotę sprzedaży netto na dzień.

Termin alternatywny

Powszechne jest również wyrażanie dwóch głównych składników cyklu operacyjnego (RI i RCC) jako współczynnika (x) razy w odniesieniu do wielkości przedsiębiorstwa.

Zatem rotacja zapasów wynosząca 280 dni byłaby wyrażona jako rotacja 1, 3 razy w roku. Dzieje się tak, ponieważ 365 dni / 280 dni = 1, 3 razy.

Niektórzy analitycy wolą korzystać z dni, ponieważ jest to bardziej dosłowne i łatwiejsze do zrozumienia z koncepcyjnego punktu widzenia.

Przykłady

Porównanie firm

Możemy porównać dwie hipotetyczne firmy, firmę A i firmę B, z następującymi liczbami:

Jeśli chodzi o gromadzenie należności, dane RCC pokazują, że firma A jest znacznie bardziej wydajna operacyjnie niż firma B.

Zdrowy rozsądek określiłby, że im dłużej firma ma pieniądze bez pobierania opłat, tym większy poziom ryzyka zakłada.

Czy firma B zaniedbuje fakt, że nie nalicza należności w sposób bardziej efektywny? A może chcesz zwiększyć swój udział w rynku, pozwalając swoim klientom na bardziej atrakcyjne warunki płatności?

Te dwie firmy mają prawie takie same zapasy w ciągu kilku dni. W tym przypadku obie firmy mają wskaźniki RI wyższe niż średnia dla przedsiębiorstwa we wszystkich branżach.

Wnioski

Jest to prawdopodobnie odzwierciedlenie omawianej branży, a nie słabej wydajności. Jednak, aby uzyskać pełniejszy obraz, warto porównać te dwie liczby RI z danymi innych firm z tej samej branży.

W pewnym sensie A jest bardziej efektywny dzięki pieniądzom innych ludzi, ale tylko z tymi liczbami przyczyna tego nie jest natychmiast jasna.

Prawdopodobnie analityk chce wiedzieć, co to oznacza dla wiarygodności kredytowej każdej z tych firm i dlaczego są różne.

Walmart

Walmart Stores Inc. ma wiele wspólnego z zapasami. Znajdziemy Twój cykl operacyjny, zakładając, że cała twoja sprzedaż obejmuje: (a) sprzedaż gotówkową i (b) sprzedaż kredytową.

Część (a)

Dni wykorzystane na konwersję zapasów do należności = 42 259 / (352 488/365) = 43, 76.

Ponieważ nie ma sprzedaży na kredyt, czas potrzebny na odzyskanie środków pieniężnych z należności wynosi zero. Klienci zawsze płacą gotówką natychmiast. Dlatego cykl operacyjny w tym przypadku wynosi: 43, 76 dni.